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2019独角兽IPO投资指南

来源:钱来也财经网 人气: 发布时间:2019-08-12
摘要:2019独角兽IPO投资指南,在2019年,独角兽公司通过首次公开发行(IPO)上市的融资额有望接近1000亿美元。 如果能够获得发行配额,IPO可能是极具吸引力的投资,但在二级市场购买时则要少得多。自1980年以来,首次交易日的平均回报率为18%,而在首日IPO之后的6个月
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  在2019年,“独角兽”公司通过首次公开发行(IPO)上市融资额有望接近1000亿美元。

  如果能够获得发行配额,IPO可能是极具吸引力的投资,但在二级市场购买时则要少得多。自1980年以来,首次交易日的平均回报率为18%,而在首日IPO之后的6个月和3年内,其收益率大致在扣除风险调整的市场回报率中大致相同。

  今年首次公开募股的公司的强劲表现,可能会提升投资者情绪,吸引更多投资者入市,从而对整体股市表现产生积极影响。

  今年,超过100只“独角兽(价值超过10亿美元的私人融资型初创企业)”冲进了IPO这个斗兽场,其中更有着例如Uber, Airbnb, pinterest等这些估值超过10亿美元的公司早早的便受到大众媒体和投资者的关注。投资者决定买入前提是,上市前几个交易日内股票价格能够明显上升。

  在决定参与一家独角兽IPO投资之前,了解IPO公司的业绩模式,以及根据他们的优势去评估是非常重要的。

  其一,在IPO过程中确认报价对潜在回报是有着直接影响的。此外,因为有限时间的历史过往,市场需要一段时间去正确的衡量这些“独角兽们”的价值,或者说价格更为恰当。当我们回顾一些研究不难发现,这些公司平均第一个交易日的回报是在百分之十几左右,而在其后的六个月到3年会调整至大概相同或者低于风险调整后的市场回报。

  这些平均IPO回报掩盖了赢家和输家之间的巨大差异鸿沟。首日下跌的输家很少,而五年后大约60%的IPO总回报率均为负,只有一小部分的IPO回报率“表现异常”显示为正。在任何领域都很难区分潜在的赢家和输家,但发行人和IPO的特征(如年龄、规模和资金来源)确实与业绩相关。这项研究的收获是:获得IPO配售是非常有回报的投资,但是首日的表现更多取决于你购入的是哪些公司。

  即使对于没有参与IPO的投资者来说,今年IPO集体的强劲表现也可能对股市的整体表现产生积极影响。首次公开募股通常是自成一体的事件,仅仅与发行公司相关或是可能也与其接近的发行公司相关。但考虑到今年IPO的潜在规模—发行收益总额可能接近1000亿美元,这些公司的市值接近6000亿美元—良好的IPO回报应该会大大振作投资者对股票的普遍看法,提供另一个市场逆风。

  如果如此“火爆”的IPO市场成为现实,将对比上个世纪90年代末的互联网时代,对比那一个时期的结束,停止的理由,或许有迹可循。但是两个时期不同之处在于公司属性和投资者的兴奋情绪是截然不同的,这一点表明,这一次的结果会因为更理性而更加良性。但是投资者们也要做好准备,即使相当可观的回报是可被期待的。但是经济和市场条件充斥着不可控性,情况也有可能变得不利。

  在参与IPO之前你必须知道的基础知识

  首次公开募股(IPO)是一家私有公司向公众出售股票并开始在证券交易所交易的过程。首次公开募股(IPO)是最终漫长的上市过程的实际事件。下面的时间表讨论总结了该流程中的主要步骤,同时对IPO及其定价时机影响投资者在IPO或二级市场购买股票时的预期回报。参与首次公开募股的投资者会获得该公司的股票,不过,简而言之,通常用投资IPO这个说法。

  考虑到很多最近开始对投资感兴趣刚开始接触的新玩家,有必要一提的是。首次公开发行定价,价格基于公司的估计价值、同行公司的估值以及路演期间投资者的反馈。招股书中的初始价格范围是不具备约束力的,因为最终的价格可以低于,符合或高于此范围。投行和发行人还必须决定他们对“定价过低”的容忍度在哪。

  发行价格几乎总是低于可达到的最高价格,这导致在二级市场交易的第一天股价上涨。价格低,使得它看起来像是一个“谦逊”的公司,但情况并非如此。  


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