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从宏观分析,贷款利率的涨跌主要受哪些因素的影响?

编辑:钱来也财经网 发布时间:2020-03-10 10:39 标签:
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  贷款利率的决定因素很多,从宏观分析,主要是有三个因素,第一是经济发展速度,第二个是M2,第三是基准利率的影响,下面分别来说:

  1、经济发展速度对贷款利率的影响

 

  贷款利率说到底是资金的成本,我们个人也好,企业也好,贷款的目的只有一个:赚钱!贷款然后进行投资,这个才是贷款最重要的目的,那么这个就存在一个投资回报的问题,如果贷款的利率比项目投资的收益率还高的话,那么这种情况根本就不可能持续的。

 

  一个有计划的投资项目,必然会计算投资回报率,只有在赚钱的情况下才会去进行贷款融资,如果大家的项目最后都赔了,那么这个事情就无法进行下去,社会是由一个一个的个体组成的,个体的行为是无序的,但是集合起来却是方向明确的。那就是社会整体的投资回报高的时候,社会整体能够承受的贷款利率自然也高。反之,社会整体的投资回报低了,那么能够承受的贷款利率自然也低了。

 

  那么什么时候社会的投资回报率高?其实就是社会整体比较赚钱的时候,我们都喜欢说什么黄金十年,其实就是说的这个阶段是比较容易赚钱的,也就是经济发展比较景气的时候,经济增速自然是快的,但是反过来,经济下行的时候,投资回报率也会降低。

 

  2、受到M2的影响

 

  M2是货币的供应量,而M2的增速就是货币供应的增速,如果M2的增速高于经济发展的速度,那么就意味着供给过多了,多出部分一般是通货膨胀率,但是当多出过多的时候,那么资金供应过多,那么利率就会下行,每一轮央行放水的时候,利率基本都是下行的。

 

  但是,当货币发行过多的时候,往往会伴随通货膨胀,而通货膨胀高的时候,央行就会提高市场的基准利率,以此来增加货币的资金成本,这个时候又会导致利率上升。

 

  2008年之后为什么资产价格大幅上涨,和当时的M2的发行量大增是有很大关系的,当时在2009年M2的增速高达28%,可说最近20年的最高,在2017年到2019年的3年时间,基本都维持在8%左右的水平。而这几年中国的利率基本也是历史最低水平了。

 

  3、受基准利率的影响

 

  我们知道基准利率是所有贷款利率的锚,这是利率之母,所以当基准利率变化的时候贷款利率也会跟着变动,当我们的经济体处于低迷的时候,往往是需要通过降低基准利率来引导市场贷款利率的下行,所以,在经济低迷的时候往往央行会选择降息。

 

  相反,当经济过热的时候,央行会通过加息以此来引导利率的上升,来增加融资的成本,基准利率是起到了重要的作用的,比如在2007年,因为当时经济过热,资本市场过热,于是中国不断的加息,但是在2008年遭遇金融危机的时候,央行又选择不断的降息,以此来刺激经济,促进经济的恢复。

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